专家解读PMI数据对有色市场的影响

本文摘要：综合外媒、SMM报导，汇丰11月中国制造业PMI预览指数为50.4，创13个月最低位。此前早已倒数一年在荣枯线50下方游走。 上月终值为49.5。 11月份预览指数下降将有可能更进一步减轻市场对于中国这个全球第二大经济体经济状况的忧虑。这是该指数13个月来首次低于50这一荣枯分水岭，表明中国制造业开始快速增长。 该指数上一次低于50是在2011年10月。 该指数高于50指出制造业活动较前月衰退，低于50指出制造业活动扩展。

综合外媒、SMM报导，汇丰11月中国制造业PMI预览指数为50.4，创13个月最低位。此前早已倒数一年在荣枯线50下方游走。

上月终值为49.5。　　11月份预览指数下降将有可能更进一步减轻市场对于中国这个全球第二大经济体经济状况的忧虑。这是该指数13个月来首次低于50这一荣枯分水岭，表明中国制造业开始快速增长。

该指数上一次低于50是在2011年10月。　　该指数高于50指出制造业活动较前月衰退，低于50指出制造业活动扩展。　　数据理解　　分析师认为，中国经济仍面对去生产能力简化等难题，经济衰退基础还不稳固，仍面对上行风险，而考虑到通胀形势严重不足虑，先前宏观政策料仍有之后涡轮的有可能。

　　汇丰控股首席经济学家屈宏斌：　　当月数据证实了经济衰退在年底前持续取得下降动能的趋势。不过，目前经济衰退仍正处于初步阶段，全球经济快速增长形势依然十分薄弱，还必须通过持续放开政策来稳固衰退势头。

　　中国汇丰制造业PMI 13个月以来首度重回50水平上方，现货黄金看清1732.50美元/盎司，上方注目60日均线1736阻力位。中国11月汇丰制造业PMI生产量指数预览值升到51.3，创2011年10月份以来新纪录。PMI涉及数据若低于50水平，则指出涉及领域活动正处于扩展状态；若高于50水平，则指出涉及领域活动正处于衰退状态。　　分析师简评瑞达期货研究院/谢季轲：　　今日汇丰发布11月PMI数据为50.4，为一年以来首次由负安乐乡，加之10月用电数据大幅提高，经济企稳迹象更进一步具体。

预计以大型企业居多的官方PMI数据将有更加有力的声浪。不过，由于欧盟峰会在即，预计欧盟支出草案通过的概率并不大，且希腊债务债权人问题仍未解决问题，而欧元区在22日下午发布的PMI料有较大幅的上升，因此风险因素仍未消失，目前市场多空双方交投慎重，有色金属可待风险因素消失后多单入场。　　招金期货/程敏：　　中国11月汇丰制造业PMI升到50.4，为13个月以来首度重回50水平上方，10月为49.5，这更进一步印证国内经济企稳回落步伐务实，此前发布的经济数据表明，中国10月CPI同比涨幅降到近三年低点，PPI降幅发散，意味著本轮通胀周期底部或已构成，短期来讲对于金属价格不存在受到影响承托，但是长年影响还必须更进一步的受到影响经济数据承托，目前有色金属价格的持续下滑，经济衰退基础还不稳固，仍面对上行风险。

　　万达期货/陈婧：　　汇丰制造业PMI回落到50荣枯线上方，与市场预期更为完全一致，指出中国经济企稳的态势，为金属价格获取底部承托。然而长年来看，中国经济增长速度整体运营区间早已松动至6-8%，制造业生产能力不足，行业仍面对去库存的压力。

国内有色金属基本面十分下滑，市场仍不受外部环境不确定性后遗症，上方压力较轻，年内较难走进趋势性行情。　　机构理解　　阿拉伯银行外汇策略师David Scutt：中国PMI指数超过50或50以上(这是2012年还不曾经常出现过的局面)，将造成多头在亚洲市场增仓。

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